사모 인프라 시장·부동산 유동화 역할 커질 것 이미지=클립아트코리아 인공지능(AI) 데이터센터 투자 급증으로 미국의 대형 빅테크 기업들이 전통적인 자금 조달 방식의 한계에 부딪히면서 사모 인프라와 부동산 유동화 자본이 새로운 핵심 재원으로 부상하고 있다고 글로벌 투자은행 골드만삭스가 진단했다. 3일(현지 시간) 로이터통신에 따르면 골드만삭스는 이날 보고서에서 메타플랫폼·마이크로소프트·아마존·알파벳 등 4대 하이퍼스케일러(대규모 AI 데이터센터 운영 기업)의 2025∼2030 회계연도 합산 자본지출(CAPEX) 전망치를 5조 3000억 달러(약 8000조 원)로 상향했다. 1분기 실적 시즌 직전 전망치 4조 5000억 달러(약 6770조 원)에서 8000억 달러(약 1200조 원) 올린 것이다. 골드만삭스는 이러한 천문학적 규모의 투자 수요를 충당하기 위해 기업들이 공모시장·사모시장·유동화를 모두 동원할 것으로 예상했다. 구글 모회사 알파벳이 최근 850억 달러(약 130조 원) 규모의 유상증자에 나선 것도 자체 현금과 채권 발행만으로는 이러한 투자 수요를 감당하기 어렵다는 현실을 보여주는 사례다. 골드만삭스는 “사모 인프라와 부동산이 앞으로 더 큰 역할을 맡게 될 것”이라며 “데이터센터 프로젝트가 토지·전력·건물·장비 등 다양한 영역으로 확장되면서 인프라와 부동산의 경계가 흐려지고 있다”고 설명했다. 사모 인프라 시장은 2021∼2024년 연평균 약 11.5% 성장했으며, 골드만삭스는 이 성장률이 2012∼2021년 수준인 연 16∼17%로 다시 높아질 것으로 전망했다. 이 경우 인프라 운용자산(AUM)은 2030년까지 3조 달러(약 4520조 원)를 넘어설 것으로 예상됐다. 한편 미 투자은행 모건스탠리는 AI 열풍으로 시작된 반도체 가격 급등이 이른바 ‘칩플레이션’을 야기하면서 스마트폰이나 PC 등 다른 전자기기 가격 상승으로 번지고 있다고 진단했다. 로이터통신에 따르면 모건스탠리는 2일(현지 시간) 발간한 보고서에서 “반도체 제조사들이 빅테크 기업들의 AI 인프라 투자 수요를 제대로 따라가지 못하면서 지난 1년간 메모리 칩 가격이 6배나 급등했다”며 “반도체 제조사들이 대기업 데이터센터 수요를 우선시하면서 이윤이 상대적으로 낮은 전자기기 제품 수요는 뒷전으로 밀려있다”고 밝혔다. 모건스탠리는 또 “AI 인프라 병목 현상으로 시작된 문제가 이제 전자기기 제조업체들의 이윤, 가격 부담, 클라우드 비용, 물가 상승 등의 문제로 확산하고 있다”면서 “이 위기는 거시경제적 우려 사항이 됐다”고 지적했다. 김정욱 기자 [email protected] Copyright © 서울경제. 무단전재 및 재배포 금지.